Актуальные проблемы российского менеджмента: Сборник трудов

Значения и рассчитываются аналогично. Таким образом, формула расчета комплексного показателя социально-экономической региональной эффективности инвестиционной программы будет иметь вид: Из формулы 9 следует, что бюджетная составляющая по ьму проекту принимается на уровне не выше установленного норматива. Следовательно, чтобы улучшить результаты проекта, разработчику необходимо повышать другие составляющие социально-экономической региональной эффективности. Ограничение может налагаться на две составляющие одновременно. Например, если при отборе проектов используются ограничения для бюджетной и экономической составляющих эффективности инвестиционного проекта, то насколько бы эти показатели не превышали норматив, предпочтение отдается проекту с наивысшим значением социальной составляющей. В современной экономической литературе достаточно широко освещены методики формирования оптимальных инвестиционных программ при ограниченных ресурсах.

Концепция риска инвестиционного проекта

На основе проведенных исследований и анализа большого числа реальных инвестиционных проектов в диссертации показано, что на практике динамика потока чистых платежей на инвестиционной фазе с достаточной степенью общности может быть представлена функциями распределения затрат типа: Для типовых функций распределения затрат конкретизированы верхние и нижние оценки интегральных показателей эффективности , вида 2 - 3 , а также получены аналитические выражения их приближенных значений.

Для проектов, характеризующихся равномерным распределением инвестиций рис. В диссертации доказан ряд теоретических утверждений, обосновывающих корректность выводов и достоверность полученных результатов. Теоретически и экспериментально исследована погрешность разработанных приближенных методов экономического экспресс-анализа. Проведены исследования и предложены способы повышения точности приближенных оценок.

инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации,. применяемых на .. Основные составляющие потока (и сальдо) реальных денег зрения) является метод формализованного описания неопределенности. количествам этих величин в натуральных единицах цен или в базисных.

Анализ современных методов планирования инвестиционных программ 1. Роль и место инвестиционных проектов и программ в хозяйственной деятельности промышленных предприятий 1. Характеристика существующих методов оценки и формирования инвестиционных программ И. Модели оптимальных инвестиционных программ 2. Модель оптимальной инвестиционной программы с фиксированными объемами финансирования 2. Модель оптимальной инвестиционной программы с изменяющимися объемами финансирования 2.

Для проведения предынвестиционных исследований необходимо получить информацию о капитальных вложениях или годовом объеме производства, в результате чего необходимо составить план капитального строительства, освоения производства и изменения его масштабов с течением времени. Кроме того, необходимо учитывать информацию об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции: Требуется учитывать вероятные сценарии общеэкономического развития, которые выражаются в инфляции, изменениях ставки банковского процента по различным видам кредита, курса рубля по отношению к доллару и других показателей [33].

-выявить роль и значение составляющих инвестиционных процессов сферы малого . Метод формализованного описания неопределенности требует . и параметры могут быть представлены в натуральном выражении.

Проблемы повышения эффективности инвестиционных проектов. Изменение структурно - инвестиционной политики при 9 переходе к рынку. Пути развития инвестиционного проектирования в новых 19 экономических условиях. Методология оценки эффективности инвестиционных 29 проектов. Управление эффективностью инвестиционной деятельности в секторе малого бизнеса.

Система государственного регулирования малого 45 предпринимательства в переходной экономике. Интеграционно - функциональные формы сотрудничества 63 малого предпринимательства. Сущность инвестиционного проектирования и оптимизация 73 управления предприятием малого бизнеса. Система принципов управления эффективностью 90 функционирования малого предпринимательства. Повышение эффективности системы принятия инвестиционных решений в секторе малого бизнеса.

13Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска

Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Следующая Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта является первостепенным для выбора различных альтернативных вариантов вложения средств в реальные активы. Однако при наличии положительных показателей, рассчитанных на стадии проектирования, при реализации инвестиционного проекта может оказаться, что на их величину влияют неучтенные факторы, в том числе фактор риска.

Риск — вероятность наступления в ходе реализации проекта какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которые проявляются из-за неопределенности. Наиболее существенными представляются следующие виды инвестиционных рисков: Рассмотрим методы оценки риска, наиболее широко используемые в отечественной и зарубежной практике.

их реализации. В процессе инвестиционной деятельности осуществляются .. поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных . компаний; обзор завершенных проектов);. – аудиторская . объем продаж в натуральных и стоимостных единицах измерения с.

Инвесттатионный проект 7 Глава 2. Описание финансовых потоков и показателей эффективности инвестиций 13 2. Финансовый итог 13 2. Сегодняшняя ценность будущего платежа Показатель : Финансовая реализуемость инвестиционных проектов 35 3. Базовая постановка 35 3. Блок кредитования принципиальная схема 39 3. Аналитика формирования инвестиционной программы 47 4.

Тема 7. Методы анализа неопределенности и рисков проектов и учета инфляции при проектировании

Основные сведения об авторе Зуев Григорий Михайлович, к. Макроанализ инвестиционной деятельности базовые понятия и их реализация. Элементы системного математического описания демографических процессов. Исследование влияния истощаемости природных ресурсов на динамику экономического роста.

вание инвестиционного проекта, ну и, собственно, проекта в процессе его реализации усложняется задаются формализованные . чение числа составляющих элементов, имеющих каждый . Натуральные.

В настоящее время применяются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов , здесь и далее по тексту. При составлении данных Методических рекомендаций были использованы материалы выполненных ранее отраслевых разработок по данному направлению. Пример расчета эффективности инвестиционного проекта выполнен в настоящих Методических рекомендациях для условий шахты, близкой по параметрам к одной из шахт, спроектированных отраслевым проектным институтом с использованием уточненных данных бизнес-плана, составленного для этой же шахты.

Процедура разработки проекта содержит ряд последовательно выполняемых этапов, перечень которых и состав решаемых при этом задач приведены в прилож. Параллельно с технологическими разработками на всех этапах проектирования выполняются расчеты эффективности принимаемых решений. Целью оценки эффективности инвестиционного проекта варианта проекта является выявление целесообразности вложения средств в его реализацию.

На предпроектной стадии экономические расчеты и обоснования проводятся с целью предварительной оценки сравнительной экономической эффективности конкурентоспособных альтернативных вариантов решения поставленной задачи. Для этой цели могут быть использованы упрощенные, статичные во времени среднегодовые оценочные показатели эффективности, состав и структура которых приведены далее. Отобранные на этой стадии лучшие проектные варианты рекомендуются для более детальной и глубокой проработки на стадии разработки ТЭО.

Блок-схема оценки эффективности инвестиционных проектов представлена на рисунке. Оценка эффективности инвестиционного проекта на стадии разработки ТЭО включает в себя оценки:

Ваш -адрес н.

Для подтверждения работоспособности проектируемого производства на данном шаге расчета необходимо 20 , чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объемов производства и продаж на этом шаге. Чем дальше от них значение точки безубыточности в процентном отношении , тем устойчивее проект. Метод расчета усложняется, если при изменении объемов производства или, что то же, при изменении уровня использования производственной мощности, величина издержек изменяется нелинейно, хотя алгоритм остается прежним.

Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитываться также путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, замены их проектных значений на ожидаемые. Аналогично, в составе косвенных финансовых результатов, учитывается влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия и население; увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД.

Основной составляющей системы проектного менеджмента является модуль .. математическом описании процесса реализации инвестиций в различные по формализовано описать эволюцию возможных состояний объекта состав этого дохода (соотношение денежной и натуральной его частей).

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Системный анализ как метод исследования инвестиционного проекта. Анализ процедуры организации инвестиционного проекта. Задача формирования коалиции участников инвестиционного проекта на основе выводов теории кооперативных игр. Методические принципы анализа процесса проектирования инвестиционного решения с учетом коалиционной составляющей.

Выводы по Главе 1.

4. Критерии выбора метода планирования

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Дисконтный метод оценки Простой бездисконтный и дисконтный методы оценки окупаемости инвестиций капиталовложений позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, так как длительная окупаемость означает: Достоинство - простота расчета численных значений показателя .

Недостатки - оба метода простой и дисконтный игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости.

Что касается самого инвестиционного процесса, то он мо- делируется на основе ное описание натуральной составляющей инвестиционной деятельности [1, 3 Далее мы представим формализованное опи- сание указанного.

Близость развития динамики к линейному показателю в рамках линейной зависимости. Средний темп роста Близость динамики к развитию по показательной или экспоненциальной кривой. Незначительная вариация цепных темпов роста, прироста. Компонентный состав временных рядов. Аддитивная и мультипликативная модели. В практике прогнозирования принято считать, что значение уровней временных рядов могут содержать следующие компоненты: Тренд — это изменение определяющее общее направление развития.

Это систематическая составляющая долговременного действия. Сезонные составляющие Случайные составляющие Наряду с долговременными тенденциями во временных рядах могут встречаться более или менее регулярные колебания. Если их период не превышает 1 год, они называются сезонные. При большом периоде колебаний, считаю, что во временных рядах имеет место циклическая составляющая.

Библиотека

Прикладные задачи инвестирования Автор: Далее изучается формализованная схема, изложенная в гл. Также объясняется, что наряду с проведенным формализованным анализом следует учитывать натуральную составляющую инвестиционного процесса [2] и его неформализуемую составляющую, описанную в многочисленных пособиях, например, [3], а также смежных учебных дисциплинах.

Оптимизация инвестиционных процессов и управление ими рассматривались в ряде работ отечественных и Зуев Г.М., Галузинская О .А. Формализованное описание натуральной составляющей инвестиционного процесса.

Включая период эксплуатации производственных мощностей и их ликвидации, т. Наиболее выгодный вариант устанавливается с помощью различных показателей: Чистый дисконтированный доход ЧДД - это сумма текущих эффектов от осуществления капитальных вложений за весь расчетный период Т, приведенный к году начала авансирования. Иными словами, это разница между интегральными результатами и интегральными затратами, включая выплаты процентной ставки на капитал: Эффект, достигаемый на -м году расчета, равен: Индекс доходности ИД - это интегральный эффект, или чистый дисконтированный доход, приходящийся на 1 руб.

Внутренняя норма доходности ВДН - это та норма дисконта Е , при которой сумма приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям: Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно установить путем дисконтирования или без него. Следовательно, получится два нетождественных результата. Более объективным признается результат, когда срок окупаемости рассчитывается путем дисконтирования.

Коммерческая эффективность финансовое обоснование может рассчитываться для проекта в целом и по участникам с учетом их вклада. Эффект, который создается в течение месяца, квартала или года, - это поток реальных денежных средств. Результат инвестиционной и операционной эксплуатационной деятельности может быть положительным или отрицательным.

Лекция 6: Матричные модели портфельного инвестирования